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工商時報【第一金投顧董事長陳奕光】總經與市場分析：第四季以來，歐美股市震盪向上，再度挑戰歷史新高，以美股標普500指數來看，距離歷史收盤價高點3,025點僅剩約1％，歐股泛歐600指數距離歷史高點414點也只差5％，主要受到以下三項利多挹注：1.美中雙方就智慧財產權保護、金融市場開放、農產品採購達成初步共識，雙方力拚在11月APEC峰會上簽署第一階段協議。2.英國與歐盟達成新版脫歐協議草案，距離有協議脫歐只剩在歐洲議會及英國國會通過，雖然英國首相強森在國會嘗試表決脫歐協議暫告失敗，但投票結果顯示在野的工黨有五位議員轉而支持強森政府，反對派立場動搖，加上歐盟傳出願意延長脫歐期限，讓市場對英國脫歐困境仍保持樂觀。3.雖然聯準會官員對降息看法不如前幾個月明朗，但10月以來公佈的美國經濟數據大多不如預期，市場因此仍預估10月聯準會降息機率高達90％。展望美股後市，除了美中貿易談判與英國脫歐協議進度外，市場樂觀氛圍也建構在降息預期之上，但寬鬆熱錢是否能重回股市，取決於預防性降息能否有效避免美國經濟大幅下滑或進入衰退；另外，過去1995年及1998年的預防性降息皆僅調降三碼，10月底若聯準會再宣布降息一碼，今年累計降息幅度即達到三碼，聯準會將宣告結束預防性降息，或是暗示將持續維持寬鬆政策，進而更加積極調降利率，也將左右市場動向。台股投資方向：由於9月份以來外資持續買超上市股票約1,640億元，台幣匯率也創下30.52低點，週三台股呈現震盪格局，台股開低盤中走高來到11,281.12點新高，尾盤拉回整理，終場下跌31.58點收在11,239.67點；櫃買指數開高走低，收盤下跌0.29點收在143.27點。盤面觀察重點：美林發佈最新報告指出，雖然鴻海2017-2019的年獲利下滑7∼18％，目前股價淨值比只有0.8倍。預期2020至2021年，來自於iPhone、雲端、網通的三大成長動能將使鴻海的獲利年成長率達3∼4％，配合未來配息率提升，將投資評價由「減碼」跳評兩級至「買進」，目標價由70元升至94元。受到近期外資連續7天買超下，鴻海盤中最高來到80.9元除息後新高，收盤也上漲1.26％來到80.5元。由於鴻海走強，也帶動集團股正崴，訊芯近期股價也有不錯表現。初步統計，10月份外資上市櫃買超約770億元，後續外資動向攸關台股表現。技術面，下檔月線11,017點和季線10,760點間具支撐，上檔11,500點為整數關卡壓力區，指數呈高檔震盪。關注焦點：下周三進行摩台指結算，近期法說會包括25日的穩懋、美律，28日的訊連，29日的智原等；下週將公佈PMI、聯準會會議與10月31日脫歐大限等重要議題，將影響盤面多空走向。選股可以營收表現佳、低本益比、法人買超和籌碼面偏多個股進行操作。